股票每股现金流量（Cash Flow Per Share, CFPS）是指一家公司在一定时期内（通常是一年）产生的现金流量，按发行在外的普通股数量进行平均分配后，每股股票所代表的现金流量。它反映了公司产生现金的能力以及股东从每股股票中获得的现金流支持。计算方法是用经营活动产生的现金流量除以流通在外的普通股股数。CFPS越高，通常意味着公司盈利质量越高，财务状况越稳健。

什么是股票每股现金流量？

股票每股现金流量 (CFPS) 是衡量公司产生现金能力的一个指标，可以理解为公司每股股票对应的现金流。与每股收益（EPS）不同，CFPS关注的是实际现金流入和流出，而非会计利润。因为会计利润可能会受到会计政策的影响，而现金流量相对来说更加客观。

股票每股现金流量的计算方法

CFPS 的计算公式如下：

CFPS = 经营活动产生的现金流量 / 流通在外的普通股股数

经营活动产生的现金流量

经营活动产生的现金流量来自公司的现金流量表，指的是公司通过其核心业务活动所产生的现金流入减去现金流出后的净额。包括销售商品或服务收到的现金、支付给供应商的现金、支付给员工的现金等。这部分现金流量是评估公司经营状况的关键指标。

流通在外的普通股股数

流通在外的普通股股数指的是公司已经发行，并且在市场上流通的普通股数量。这个数字可以在公司的财务报告中找到。

举例说明：

假设某公司在一年内经营活动产生的现金流量为1000万元，流通在外的普通股股数为500万股，那么该公司的CFPS为：

CFPS = 1000万元 / 500万股 = 2元/股

这意味着该公司每股股票对应的现金流量为2元。

股票每股现金流量的意义

股票每股现金流量 提供了一种评估公司财务健康状况和盈利质量的指标。它具有以下几个重要意义：

评估公司盈利质量

较高的 CFPS 表明公司有能力产生更多的现金。这通常意味着公司盈利质量更高，因为现金流量不容易被会计手段操纵。相对比之下，如果公司EPS很高，但是CFPS很低，可能意味着公司的利润质量不佳，存在应收账款难以收回等问题。

衡量公司偿债能力

充裕的现金流能够支持公司偿还债务、进行投资扩张以及应对突发风险。因此，CFPS 可以作为衡量公司偿债能力的一个指标。现金流量充足的公司更有能力履行其财务义务。

辅助投资决策

投资者可以利用 CFPS 来评估股票的价值。一般来说，CFPS 较高的公司更具投资价值，因为它们更有能力为股东创造回报。投资者可以将CFPS与其他财务指标（如市盈率、市净率等）结合起来，进行综合分析，以做出更明智的投资决策。

股票每股现金流量的应用

投资者和分析师可以使用 股票每股现金流量 进行各种分析和决策：

股票估值

CFPS 可以用于股票估值。一种简单的方法是将 CFPS 与股票价格进行比较，计算出市现率（Price-to-Cash Flow Ratio）。市现率越低，通常意味着股票的估值越低，投资价值越高。但是，需要注意的是，不同的行业具有不同的市现率平均水平，因此在比较不同公司的市现率时，需要考虑行业因素。

财务风险评估

通过分析 CFPS 的变化趋势，可以评估公司的财务风险。如果 CFPS 持续下降，可能表明公司经营状况恶化，面临财务困境。投资者应密切关注 CFPS 的变化，及时调整投资策略。

识别潜在投资机会

有些公司可能因为某些原因导致其股价被低估，但其 CFPS 却表现良好。这些公司可能存在潜在的投资机会。投资者可以通过筛选 CFPS 较高但股价相对较低的股票，来发现有价值的投资标的。

CFPS 与其他财务指标的比较

CFPS 并非万能的指标，需要与其他财务指标结合使用才能更全面地了解公司的财务状况。

CFPS vs. EPS

每股收益（EPS）是衡量公司盈利能力的一个重要指标，但它容易受到会计政策的影响。CFPS 则更加关注实际现金流量，更能反映公司的真实盈利能力。因此，投资者应同时关注 EPS 和 CFPS，并对比两者之间的差异，以评估公司的盈利质量。

CFPS vs. 自由现金流量

自由现金流量（Free Cash Flow, FCF）是指公司经营活动产生的现金流量减去资本支出后的余额。FCF 代表公司可以自由支配的现金，可以用于偿还债务、分红或进行投资。CFPS 和 FCF 都是重要的现金流量指标，投资者应综合考虑两者，以评估公司的财务状况和投资价值。

使用现金流量折现模型进行估值

现金流量折现模型（Discounted Cash Flow, DCF）是一种常用的股票估值方法。该模型通过预测公司未来的现金流量，并将其折算成现值，来评估股票的合理价值。在使用 DCF 模型时，CFPS 可以作为预测未来现金流量的基础。投资者可以使用历史 CFPS 数据，结合对公司未来发展前景的预测，来估算公司未来的现金流量，并利用 DCF 模型计算股票的合理价值。通过将计算出的合理价值与当前股价进行比较，投资者可以判断股票是否被高估或低估。

影响股票每股现金流量的因素

影响 股票每股现金流量 的因素有很多，主要包括：

• 销售收入： 销售收入是公司现金流入的主要来源。销售收入的增长会直接增加经营活动产生的现金流量，从而提高CFPS。
• 成本控制： 公司成本控制能力的好坏会影响其现金流出。有效的成本控制可以减少现金流出，提高CFPS。
• 营运资本管理： 营运资本管理包括对应收账款、存货和应付账款的管理。良好的营运资本管理可以加快现金周转速度，提高CFPS。
• 资本支出： 资本支出是指公司buy固定资产等长期资产的支出。过高的资本支出会减少自由现金流量，从而影响 CFPS。
• 融资活动： 公司的融资活动也会影响其现金流量。例如，发行股票会增加现金流入，而偿还债务会减少现金流出。

如何找到股票的每股现金流量数据？

您可以通过以下渠道找到上市公司的 股票每股现金流量 数据：

• 公司财务报告： 在上市公司的年度报告和季度报告中，通常会披露现金流量表，其中包含经营活动产生的现金流量以及流通在外的普通股股数，可以自行计算CFPS。
• 金融数据提供商： 诸如Wind资讯、同花顺、东方财富等金融数据提供商通常会提供上市公司的财务数据，包括CFPS。
• 财经website： 很多财经website，如新浪财经、腾讯财经等，也会提供上市公司的财务数据，包括CFPS。

案例分析

以下通过一个假设的案例来进一步说明CFPS的应用：

假设有A、B两家公司，都属于同一行业，主要财务数据如下表所示：

根据以上数据，我们可以计算出两家公司的CFPS和市现率：

• A公司：CFPS = 2000万元 / 1000万股 = 2元/股；市现率 = 20元/股 / 2元/股 = 10
• B公司：CFPS = 1500万元 / 500万股 = 3元/股；市现率 = 30元/股 / 3元/股 = 10

从CFPS来看，B公司更高，说明B公司每股股票对应的现金流量更多，盈利质量更好。虽然A公司的净利润低于B公司，但是A公司的现金流量并不低。尽管两家公司的市现率相同，但考虑到B公司更高的盈利质量，投资者可能更倾向于投资B公司的股票。

总结

股票每股现金流量是一个重要的财务指标，可以帮助投资者评估公司的盈利质量、偿债能力和投资价值。投资者应结合其他财务指标，对公司进行综合分析，以做出更明智的投资决策。希望本文能帮助您更好地理解和应用 股票每股现金流量 这一概念。更多关于股票分析的内容，请关注我们。