换手率是指在一定时间内，公司的股份被买入和卖出的频率。它通常用于衡量市场上投资者对某只股票的交易活跃程度。换手率的计算公式为：换手率 = （某一天的总成交量）/（某一天的总股本）* 100%。

一般来说，换手率的水平会根据不同的市场和行业而有所变化。在成熟的发达市场中，如美国和欧洲，换手率通常较高，一般在30%至50%之间。这意味着市场中的股票在一年内平均被交易一到两次。而在新兴市场或较小的市场中，换手率可能较低，通常在10%至30%之间。

换手率的高低可以反映市场的活跃程度和投资者的交易兴趣。较高的换手率通常意味着市场上的资金流动性较强，投资者更加积极地进行买卖操作。较低的换手率则可能表示市场较为稳定，投资者的交易行为较为谨慎。

需要注意的是，换手率高并不一定代表市场更加健康或股票更具投资价值。高换手率可能是由于投机交易、短期波动或市场情绪等因素引起的，而非基于公司基本面的长期投资。因此，在分析换手率时，投资者还应综合考虑其他指标和因素，如公司的盈利能力、财务状况、行业前景等，以作出更准确的投资决策。